Важность диверсификации

Диверсификация — это метод, позволяющий снизить уровень риска путем распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами, отраслями и другими категориями. Он направлен на максимизацию прибыли путем инвестирования в различные области, каждая из которых по-разному реагирует на одно и то же событие.

Большинство специалистов по инвестициям согласны с тем, что хотя диверсификация и не гарантирует избежание потерь, все же она является наиболее важным компонентом достижения долгосрочных финансовых целей при минимизации риска. В данной статье мы рассмотрим почему это так и как достичь диверсификации инвестиционного портфеля.

Разные типы риска

Инвесторы сталкиваются с двумя основными типами риска при инвестировании. Первый — недиверсифицируемый, который также известен как систематический или рыночный риск. Этот тип риска присущ каждой компании. Общие причины включают инфляцию, обменные курсы, процентные ставки, политическую нестабильность, социальные потрясения, экологические катастрофы и т.п. Этот тип риска не является специфическим для конкретной компании или отрасли, и его нельзя устранить или уменьшить путем диверсификации — это просто риск, который должны принять инвесторы.

Систематический риск влияет на рынок в целом, а не только на один конкретный инвестиционный инструмент или отрасль.

Второй тип риска является диверсифицируемым. Этот риск также известен как несистематический (специфический) риск и характерен для компании, отрасли, рынка, экономики или страны. Данный риск может быть уменьшен путем диверсификации. Наиболее распространенными источниками несистематического риска являются предпринимательский риск и финансовый риск. Таким образом, основная задача заключается в инвестировании в различные активы, чтобы рыночные события не оказали на них одинакового влияния.

Зачем нужно диверсифицировать?

Допустим, ваш инвестиционный портфель состоит только из акций авиационных компаний. Если будет объявлено, что пилоты авиакомпаний проводят бессрочную забастовку и все рейсы отменяются, цены на акции авиакомпаний упадут. Это означает, что ваш портфель будет испытывать заметное падение стоимости.

Однако, если вы уравновесите акции авиационной отрасли акциями железнодорожных компаний, это повлияет только на часть вашего портфеля. Фактически, существует высокая вероятность того, что цены на железнодорожные акции будут расти, поскольку пассажиры рассмотрят поезда в качестве альтернативного вида транспорта.

Но вы можете еще сильнее диверсифицировать ваш портфель, потому что существует множество рисков, которые влияют как на железнодорожные, так и на воздушные перевозки, поскольку каждая из них связана с транспортировкой. Событие, которое уменьшает любую форму пассажиро- или грузоперевозок, вредит обоим типам компаний. Статисты, например, сказали бы, что железнодорожные и воздушные перевозки имеют сильную корреляцию.

Роль диверсифицикации заключается в том, чтобы не класть все яйца в одну корзину. Поэтому для диверсифицикации  необходимо выбирать не только разные типы компаний, но и разные типы отраслей. Чем меньше коррелируют ваши акции, тем лучше.

Также важно диверсифицировать разные классы активов. Различные активы, такие как облигации и акции, будут неодинаково реагировать на неблагоприятные события. Комбинация классов активов уменьшит чувствительность вашего портфеля к рыночным колебаниям. Как правило, рынки облигаций и акций движутся в противоположных направлениях, поэтому, если ваш портфель диверсифицирован по обеим сферам, негативные движения в одной будут компенсированы положительными результатами в другой.

И наконец, не забывайте о географической диверсификации — ищите инвестиционные возможности за пределами своих географических границ.

Проблемы с диверсификацией

Хотя диверсификация имеет ряд преимуществ, ей также присущи и некоторые недостатки. Управлять разнородным портфелем может быть несколько затруднительно, особенно если ваш портфель включает несколько десятков различных финансовых инструментов. Во-вторых, диверсификация может увеличить ваши затраты и снизить доходность инвестиций. Не все инвестиционные инструменты стоят одинаково, поэтому покупка и продажа некоторых из них может быть сопряжена с повышенными расходами — от комиссий за транзакции до брокерских комиссионных. А поскольку более высокий риск сопряжен с более высокой доходность, то покупая финансовые инструменты с меньшим уровнем риска, вы также снижаете и доходность ваших вложений.

Существуют также дополнительные типы диверсификации, и многие синтетические инвестиционные продукты были созданы для соответствия уровням допуска инвесторов к риску. Однако эти продукты могут быть очень сложными и, зачастую, не предназначены для начинающих или небольших инвесторов. Для тех, кто имеет меньший инвестиционный опыт и не имеет финансовой поддержки для участия в операциях хеджирования, облигации являются наиболее популярным способом диверсификации на фондовом рынке.

К сожалению, даже самый лучший анализ компании и ее финансовой отчетности не может гарантировать, что инвестиция не будет убыточной.

Диверсификация не предотвратит убытки, но может уменьшить влияние мошенничества и недостоверной информации на ваш портфель.

Сколько акций нужно включить в инвестиционный портфель?

Очевидно, что владение пятью акциями лучше, чем владение одной, однако наступает момент, когда добавление большего количества акций в инвестиционный портфель перестает иметь значение. Существует спор о том, сколько акций необходимо для снижения риска при сохранении высокой доходности.

Согласно наиболее общепринятому мнению, инвестор может достичь оптимальной диверсификации, имея лишь 15-20 акций, распределенных по различным отраслям.

Заключение

Диверсификация может помочь инвестору управлять рисками и снизить волатильность движения цены актива. Однако помните, что независимо от того, насколько диверсифицирован ваш портфель, риск никогда не может быть полностью устранен.

Вы можете уменьшить риск, связанный с отдельными акциями, но общие рыночные риски влияют практически на каждую акцию, поэтому также важно диверсифицировать различные классы активов. Идея в том, чтобы найти оптимальную середину между риском и доходностью.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *