Международные валютные единицы

Международные валютные единицы (international currency units) – денежные единицы, представляющие собой условный масштаб, применяемый для соизмерения международных требований и обязательств, определения валютного курса.

Теоретическое обоснование необходимости и сущности международных валютных единиц дано в трудах Дж. М. Кейнса, Г. Уайта, Р. Триффина и других. Впервые международные валютные единицы появились в 30-х гг. ХХ в. в условиях мирового экономического и валютного кризисов. На протяжении многих лет их сфера ограничивалась операциями международных финансовых институтов и межгосударственными соглашениями. Так, Банк международных расчетов применяет для оценки баланса условный золотой франк. Валютой Европейского платежного союза служил epunit (эпунит), наделенный золотым содержанием доллара США (см. Золотое содержание денежной единицы).

С 60-х гг. международные валютные единицы стали использоваться в международных кредитных операциях, с 70-х гг. – в операциях частных банков и для определения валютного курса. Так, в 1958–1978 гг. в Европейском экономическом сообществе применялась европейская расчетная единица (European Unit of Account). С 1970 г. используются СДР (специальные права заимствования, Special Drawing Rights – SDR), в 1979–1998 гг. использовалась ЭКЮ (European Currency Unit) (см. Международный валютный фонд, Мировая валютная система, Европейская валютная система – ЕВС). С 1999 г. евро заменили ЭКЮ.

Общие черты СДР и ЭКЮ обусловлены природой этих международных валютных единиц как прообраза мировых кредитных денег. Будучи жироденьгами, они не имеют материальной формы в виде банкнот, зачисляются (ЭКЮ до 1999 г.) на специальные счета центральных банков стран-членов МВФ и членов ЕВС соответственно, используются для безналичных перечислений по ним. Их условная стоимость определяется по методу валютной корзины, но с разным набором валют. За их хранение на счетах сверх лимита эмитент выплачивает странам проценты.

Однако имеются существенные различия между ЭКЮ и СДР. Официальным эмитентом СДР является МВФ, а эмитентом ЭКЮ являлся Европейский валютный институт – ЕВИ. В отличие от СДР эмиссия официального ЭКЮ была частично обеспечена золотом и долларами. Центральные банки переводили в ЕВИ 20% своих золотодолларовых резервов. Эмиссия ЭКЮ более эластична, чем выпуск СДР. Сумма выпуска СДР устанавливается волевым решением на определенный срок (1970-1972 гг. – 9,3 млрд. ед. СДР; 1979-1981 гг. – 12,1 млрд. ед. СДР) и распределяется пропорционально размеру квоты страны в капитале МВФ.

Эмиссия ЭКЮ корректировалась ежеквартально и распределялась в зависимости от изменения официальных резервов стран-членов ЕВС. Эмиссия частных (коммерческих) ЭКЮ осуществлялась банками в соответствии с потребностями рынка. Объем эмиссии ЭКЮ значительно превышал выпуск СДР. Валютная корзина (12 валют) служила не только для определения курса ЭКЮ, но и для расчета паритетной сетки валют, которой не располагает ни одна другая международная валютная единица.

Стоимостной паритет СДР определяется на базе 4 валют. Режим курса СДР – индивидуально плавающий, а режим курса ЭКЮ (1979–1998) – «европейская валютная змея», т.е. совместное плавание курса валют в пределах ±15% центрального курса (с августа 1993 г.). Когда фиксировалось достижение 3/4 пределов колебаний курсов ЭКЮ, проводились превентивные (предупредительные) регулирующие меры.

В отличие от СДР ЭКЮ использовалась не только в официальном, но и в частном секторах. Банки активно применяли ЭКЮ в депозитно-кредитных операциях. Фирмы осуществляли расчеты в ЭКЮ. Последние активно использовались в международных, валютных, кредитных, фондовых операциях.

В соответствии с Маастрихтским договором в 1999–2001 гг. осуществлялся переход на единую европейскую валюту стран-членов ЕС – евро, которая вошла в обращение с января 2002 г. (см. Европейский экономический, валютный и политический союз).

Развивающиеся страны выпускают региональные валютные единицы, аналогичные по форме международные валютные единицы. В их числе: счетные единицы Африканского банка развития для оценки его капитала (см. Международные региональные банки развития), Африканского фонда развития, расчетная единица Исламского банка развития, азиатская валютная единица Азиатского клирингового союза, западно-африканская счетная единица Экономического сообщества государств Западной Африки, арабский расчетный динар Арабского валютного фонда, андское песо стран-членов Андского пакта и другие.

Развитие международных валютных единиц обусловлено интернационализацией экономики и глобализацией мировой экономики, отсутствием общепризнанных мировых кредитных денег.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.