Учетная ставка (Discount Rate) — один из монетарных инструментов, с помощью которого Национальный банк устанавливает для банков и других субъектов денежно-кредитного рынка ориентир по стоимости привлеченных и размещенных денежных средств на соответствующий период. Учетная ставка является базовой процентной ставкой по другим процентным ставкам Национального банка Украины. Она зависит от процессов, происходящих в макроэкономической, бюджетной сферах и на денежно-кредитном рынке.
Национальный банк Украины определяет размер учетной ставки на основе следующих принципов:
- учетная ставка используется одновременно как средство реализации денежно-кредитной политики и ориентир цены на деньги;
- учетная ставка является одним из факторов, характеризующих основные направления изменений денежно-кредитного регулирования;
- учетная ставка должна поддерживаться на позитивном уровне относительно прогнозируемого уровня инфляции, определенного Кабинетом Министров Украины на соответствующий год;
- учетная ставка является самой низкой среди процентных ставок, по которым Национальный банк может поддержать ликвидность банков.
Определение уровня и характера изменений учетной ставки Национального банка зависит от тенденций общего экономического развития, макроэкономических и бюджетных процессов, состояния денежно-кредитного рынка. При этом принимаются во внимание следующие показатели:
- тенденции развития и изменения уровня инфляции;
- индекс цен производителей промышленной продукции;
- инфляционные или девальвационные ожидания;
- рентабельность основных отраслей экономики;
- уровень реального валового внутреннего продукта;
- размер дефицита государственного бюджета и наличие источников его покрытия;
- дефицит платежного баланса;
- темпы прироста денежной массы в обращении;
- структура выпущенных в обращение Национальным банком платежных средств;
- динамика процентных ставок на межбанковском рынке кредитных ресурсов и прочие факторы.
Предложения по определению уровня учетной ставки готовит Департамент монетарной политики, а размер учетной ставки утверждает Правление Национального банка.
(См. Дисконтная политика, Денежно-кредитная политика, Процентная политика).