Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) – один из основных параметров, позволяющий оценить перспективы инвестиционного проекта (бизнес-плана) в плане будущей доходности. Индекс прибыльности по праву считается одним из главных и точных критериев при выборе и сравнении инвестиционных проектов.
Основные синонимы индекса прибыльности, которые имеют аналогичную экономическую суть – индекс рентабельности или индекс доходности.
В расчете индекса принимает участие два основных параметра – дисконтированная прибыль и общая величина инвестиционных вливаний.
В зависимости от видов затрат индекс прибыльности может быть двух видов:
- индекс прибыльности дисконтированных затрат. Расчет этой величины прост – она определяется как отношение просуммированных величин дисконтированных притоков капитала и суммарной величины обратного показателя (дисконтированного оттока капитала);
- индекс прибыльности затрат представляет собой отношение следующих величин — общей суммы финансовых вливаний к суммарному объему оттока средств.
Расчет индекса прибыльности может осуществляться для различных денежных потоков – дисконтированных или недисконтированных. В нем должны учитываться все инвестиции за конкретный промежуток времени (для которого производится расчет). Важный фактор — учет инвестиций, произведенных с целью покрытия выбывающих фондов еще до открытия компании.
Расчет индекса прибыльности производится по следующей формуле:
PI – это расчетный индекс прибыльности будущего проекта;
NPV – чистая дисконтированная прибыль от будущих вложений;
n – период, который отводится для реализации намеченных планов (может выражаться в месяцах или годах);
CF – поток наличности;
r — ставка дисконтирования;
IC – первоначальные средства, которые были инвестированы для старта проекта.