Финансовые коэффициенты кредитоспособности заемщика

Финансовые коэффициенты кредитоспособности заемщика — система оценки банком финансовой устойчивости юридического лица на основе отчетных или прогнозных данных. Различают финансовые коэффициенты кредитоспособности заемщика, построенные на данных баланса (сальдовые коэффициенты) и на данных счета результатов (оборотные коэффициенты).

В мировой банковской практике используется 5 групп сальдовых коэффициентов:

  1. ликвидности;
  2. эффективности (оборачиваемости);
  3. финансового рычага;
  4. прибыльности;
  5. рыночные.

Группа коэффициентов ликвидности включает коэффициенты текущей ликвидности или покрытия (текущие активы/текущие пассивы) и быстрой или оперативной ликвидности (ликвидные активы/текущие пассивы).

Текущие активы — наличные деньги в кассе клиента и на его счетах в банках, дебиторская задолженность нетто, стоимость запасов товарно-материальных ценностей, прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.).

Дебиторская задолженность нетто определяется путем вычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов (т.е. берется дебиторская задолженность только краткосрочного характера — в пределах 90 дней).

Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.

Ликвидные активы — ликвидная часть текущих активов (наличность, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность).

Текущие пассивы — ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года), неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.), прочие текущие обязательства.

Из структуры текущих активов и пассивов, ликвидной их части вытекает экономический смысл коэффициентов ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности показывает, располагает ли клиент банка достаточными для погашения краткосрочных долговых обязательств средствами, которые либо имеются в наличии, либо скоро поступят по счетам, либо могут быть выручены от продажи товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Поэтому при уровне этого коэффициента ниже «1» клиент обычно считается некредитоспособным. Исключение допускается в отношении заемщиков, имеющих очень быструю оборачиваемость текущих активов (оборотного капитала). Коэффициент быстрой ликвидности позволяет оценить, может ли заемщик вовремя высвободить из своего оборота денежного средства для погашения долга. Он ориентирован на оценку способности клиента заработать и высвободить из оборота средства в ходе текущей деятельности.

Группа коэффициентов эффективности обеспечивает оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов, основных средств и активов. Оборачиваемость исчисляется на основе средних остатков названных элементов и объема выручки от реализации (или объема чистых продаж). Эти коэффициенты вместе с показателями ликвидности позволяют сделать более реальный вывод о финансовой устойчивости клиента (например, если коэффициенты текущей и быстрой ликвидности растут за счет изменения запасов и дебиторской задолженности при одновременном замедлении их оборачиваемости, то банк не будет повышать класс кредитоспособности клиента).

Коэффициенты финансового рычага позволяют оценить степень обеспеченности собственным капиталом и общую относительную зависимость от привлеченных источников. Используется несколько разновидностей коэффициентов финансового рычага, представляющих собой отношения:

  • всех долговых обязательств клиента к активам;
  • всех долговых обязательств к собственному капиталу;
  • всех долговых обязательств к акционерному капиталу;
  • всех долговых обязательств к акционерному капиталу за минусом нематериальных активов;
  • долгосрочных долговых обязательств к основным (фиксированным) активам;
  • собственного капитала к активам;
  • собственного оборотного капитала к текущим активам и т.д.

Чем большую зависимость от привлеченных источников показывает коэффициент финансового рычага, тем ниже уровень кредитоспособности клиента. Однако окончательный вывод зависит от эффективности использования привлеченных средств. Для ее оценки используется 4-я группа показателей — коэффициенты прибыльности. Они характеризуют уровень доходности (соотношение между прибылью и выручкой от реализации), рентабельности, включая прибыльность активов и капитала, норму прибыли на акцию.

К группе рыночных относятся коэффициенты, отражающие доходность и котировку акций на рынке, покрытие процентных и фиксированных расходов (уплаченные проценты, дивиденды по привилегированным акциям, лизинговые платежи, обязательные отчисления в фонды социального назначения). Коэффициент покрытия процентного расхода показывает соотношение в периоде размера прибыли и уплаченных процентов. У первоклассных клиентов прибыль в несколько раз должна превышать процентные платежи.

К оборотным финансовым коэффициентам относятся коэффициенты, построенные на исходных, промежуточных и конечных данных счета результатов. Например, соотношение валового эксплуатационного дохода (ВЭД) и добавленной стоимости (ДС), финансовых расходов и ДС, капиталовложений и ДС, капиталовложений и прибыли, остающейся для самофинансирования, чистого сальдо наличности и выручки от реализации (ВЭД отличается от ДС на величину трудовых затрат). Первый и второй коэффициенты показывают, какая часть вновь созданной стоимости «проедается» (идет на оплату труда). Третий — свидетельствует, насколько предприятие заботится о своем развитии. Четвертый — дает ориентиры возможных сроков кредитования капитальных затрат. Последний коэффициент характеризует уровень платежеспособности за счет собственных источников, так как чистое сальдо наличности — это разница между остатком средств на расчетном (текущем) счете и задолженностью по краткосрочным ссудам на цели текущей деятельности.

Финансовые коэффициенты отбираются банками для практического использования исходя из характера клиентуры, текущих задач, особенностей банковских операций и т.д. Для заключения об уровне кредитоспособности используют сравнение фактического значения коэффициента с нормативным уровнем, анализ динамики коэффициента, определение рейтинга на основе класса каждого избранного коэффициента и его рейтинга в системе.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *