Консолидация займов

Консолидация займов — продление срока действия ранее выпущенных займов (краткосрочных и среднесрочных) и превращение их в долгосрочные или бессрочные. Консолидация займов осуществляется путем добавления процентных купонов к облигациям старых займов, срок действия которых продлен, или путем замены облигаций старых займов на облигации нового займа.

Консолидация займов (funding) – изменение условий займов, связанных с их сроками; один из методов управления государственным долгом.

Консолидация займов, как правило, предполагает увеличение сроков обращения выпущенных займов путем перевода текущих обязательств и краткосрочных займов в долгосрочные. Обычно консолидация носит принудительный характер и осуществляется путем добавления процентных купонов к облигациям старых займов, срок действия которых продлевается, или путем замены облигаций старых займов на облигации нового займа. Часто консолидацию займов объединяют с конверсией займов.

Впервые консолидация займов проведена в 1749 г. в Англии в связи с конверсией государственных 4%-ных облигаций в 3,5%-ные. В дореволюционной России консолидации применялись к государственным  железнодорожным займам. Так, в 1870-1884 гг. разнотипные отдельные железнодорожные займы со сроками обращения до 4-х лет были объединены в 6 выпусков «5%-ные консолидированные облигации Российских железных дорог» со сроками обращения до 8-ми лет. В 1936 г. в бывшем СССР была проведена консолидация свободно обращавшихся займов, ранее размещенных по подписке (Третьего займа индустриализации, всех выпусков займа «Пятилетка – в четыре года», первых 3 выпусков займа второй пятилетки), с обменом старых облигаций на новые долговые обязательства Государственного внутреннего займа второй пятилетки со сроком обращения до 20-ти лет (при этом срок займов был увеличен вдвое).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.