Управление ипотечными активами

Управление ипотечными активами (Mortgage Assets Management) — гражданско-правовые отношения при осуществлении юридических и фактических действий по распоряжению платежами по ипотечным активам от своего имени, за счет и в интересах учредителей управления имуществом.

Финансовое учреждение, действующее от своего имени, осуществляя управление ипотечными активами в интересах учредителя управления ипотечными активами и имеет соответствующее разрешение (лицензию) является управляющим. Управляющий является доверительным собственником ипотечных активов. Право доверительной собственности управляющего ограниченно учредителем.

Ипотечный актив — это право требования по обеспеченным ипотекой денежным обязательствам должника. Целью управления ипотечными активами является получение дохода владельцами сертификатов в соответствии с условиями информации об их выпуске.

Условия управления ипотечными активами, ограничение права доверительной собственности и порядок выполнения обязательств эмитента устанавливаются эмитентом в информации о выпуске сертификатов и в договоре о приобретении ипотечных сертификатов. Ипотечные активы передаются в доверительную собственность управляющему на основании договора, заключенного в письменной форме между учредителем и управляющим. Этот договор удостоверяет право доверительной собственности управляющего на такие ипотечные активы и устанавливает ограничения этого права собственности. Лицо, признавшее условия информации о выпуске ипотечных сертификатов, может стать их владельцем при условии уплаты средств за них и заключения договора о приобретении ипотечных сертификатов участия, в котором оно устанавливает управление ипотечными активами или присоединяется к учредителю управления ипотечными активами.

Ипотечные активы, находящиеся в собственности эмитента сертификатов с фиксированной доходностью, которая возникла у него с момента реформирования основного обязательства в ипотечные активы или приобретения ипотечных активов, переходят в доверительную собственность управляющего согласно договору управления ипотечными активами, заключенному между эмитентом и управляющим.

Управляющий не может отвечать по своим долгам ипотечными активами, которые находятся у него в управлении, и не имеет права использовать их для обеспечения исполнения собственных обязательств.

Субъектами управления ипотечными активами является учредитель и управляющий. В случае выпуска сертификатов с фиксированной доходностью учредителем является эмитент. В случае выпуска сертификатов участия учредителем доверительной собственности являются собственники сертификатов участия данного выпуска.

Объектом управления ипотечными активами являются ипотечные активы, переданные учредителем в доверительную собственность управляющего.

Особенности взаимодействия субъектов управления ипотечными активами определяются в зависимости от выбранной эмитентом финансовой модели преобразования платежей, поступающих по ипотечным активам, в платежи по сертификатам. Такие модели могут предусматривать выпуск сертификатов с фиксированной доходностью или сертификатов участия. Модель, по которой выпускаются сертификаты участия, предусматривает, что владельцы сертификатов передают управляющему ипотечные активы в доверительную собственность. Модель, по которой выпускаются сертификаты с фиксированной доходностью, предусматривает, что владельцем ипотечных активов является эмитент.

Финансовое учреждение, которое является эмитентом и одновременно — кредитодателем по договорам об ипотечном кредите, обязательства по которым реформированы в ипотечные активы, является распорядителем платежей, поступающих по ипотечным активам. Распоряжение платежами осуществляется с целью выполнения эмитентом своих обязательств перед владельцами сертификатов.

Распоряжение платежами предусматривает:

  • обеспечение в достаточных объемах своевременных поступлений денежных средств по ипотечным активам;
  • обслуживание ипотечных активов или контроль за деятельностью управляющих ипотекой;
  • своевременное распределение платежей, поступающих по ипотечным активам, между собственниками сертификатов в соответствии с условиями информации об их выпуске;
  • проведение своевременной замены частей ипотечных активов.

Эмитент сертификатов участия или его управляющий может заключить с одним или несколькими банками договор поручения об обслуживании ипотечных активов. Банки становятся поверенными по договорам поручения, управляющими ипотекой и ипотекодержателями.

Эмитент сертификатов с фиксированной доходностью может самостоятельно выполнять функции распорядителя платежами по ипотечным активам или доверить выполнение этих функций другому финансовому учреждению. Распорядитель платежами может поручить выполнение функций управляющего ипотекой одному или нескольким банкам.

Средства, полученные управляющим для осуществления платежей по сертификатам, подлежат передаче владельцам этих сертификатов, за исключением средств, направленных на выплату вознаграждения управляющему.

Надзор и регулирование деятельности банков и других финансовых учреждений, которые выполняют операции по ипотечному кредитованию, являются эмитентами ипотечных сертификатов и субъектами управления ипотечными активами, осуществляют Национальный банк Украины, Национальная комиссия, осуществляющая государственное регулирование рынков финансовых услуг Украины, и Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку в пределах своих полномочий.

(См. Ипотечные ценные бумаги, Фонд операций с недвижимостью, Фонд финансирования строительства).