Инвестиционные качества акций (investment quality of equities) — интегральная оценка отдельных видов акций с позиции уровня их доходности, риска и ликвидности. Такая комплексная оценка осуществляется по следующим параметрам:
- вид акции в соответствии с их классификацией (см. акция);
- оценка отрасли, в которой осуществляет свою деятельность эмитент (см. инвестиционная привлекательность отраслей экономики);
- оценка основных показателей хозяйственной деятельности и финансового состояния эмитента. Эта оценка дифференцируется в зависимости от того, предлагается ли акция на первичном или вторичном фондовом рынке. В первом случае основу оценки составляют показатели, характеризующие финансовое состояние эмитента и основные объемные показатели его хозяйственной деятельности. Во втором случае эта оценка дополняется показателями динамики обеспеченности акций чистыми активами акционерного общества, осуществляемой им дивидендной политики и некоторыми другими;
- оценка характера обращения акций на фондовом рынке. Такая оценка проводится по акциям, обращающимся на вторичном фондовом рынке, и связана прежде всего с показателями их рыночной котировки и ликвидности. Для характеристики рыночной котировки акции используются коэффициенты соотношения котируемых цен предложения и спроса по ней. Важную роль в процессе этой оценки играет и факт допуска акции к торгам на фондовой
бирже, т.е. ее листинг (с присвоением определенного разряда); - оценка условий эмиссии акции. Предметом такой оценки являются:
- цели эмиссии;
- условия и периодичность выплаты дивидендов;
- степень участия некоторых держателей акций в управлении акционерной компанией и другие интересующие инвестора данные, содержащиеся в эмиссионном проспекте.
Необходимо при этом иметь в виду, что часто декларируемый предполагаемый размер дивидендов по простым акциям не носит характера не только юридических, но и контрактных обязательств эмитента, поэтому ориентироваться на этот показатель не следует.
В странах с развитой экономикой для оценки инвестиционных качеств отдельных акций широко используется специальная рейтинговая их оценка.