Эффективный рынок

Эффективный рынок (efficient market) — экономическая теория, в соответствии с которой финансовый рынок считается эффективным, если уровень рыночных цен на отдельные финансовые инструменты на нем быстро реагирует на внешнюю информацию (при полном доступе участников рынка к информации).

Эффективный рынок — рынок, на котором стоимость ценных бумаг мгновенно реагирует на новую информацию. Эффективный рынок — рынок, на котором цена каждой ценной бумаги в каждый момент времени совпадает с ее инвестиционной стоимостью. Тем самым подразумевается, что вся существенная информация о рынке полностью и немедленно отражается в рыночных ценах. В зависимости от характера этой информации различают слабо эффективный, квазиэффективный и сильно эффективный рынки.

Эффективный рынок является рынком, на котором обеспечен равный свободный доступ к информации относительно существующих инвестиционных возможностей. На эффективном рынке любой, кто участвует в торговой деятельность, имеет возможность использовать информацию, чтобы оценить поведение рассматриваемой ценной бумаги в прошлом. Вследствие свободного и равного доступа к информации любой трейдер имеет возможность идентифицировать причины, которые привели к текущей рыночной цене ценной бумаги, и ответственно спрогнозировать ее динамику в будущем на основе текущих индикаторов.

Условия возникновения эффективного рынка обычно предполагают наличие большого количества активных трейдеров, действующих на определенной торговой площадке. При этом любой трейдер должен иметь возможность одновременно активно покупать одни ценные бумаги и продавать другие на основе текущей рыночной цены и представлений об ее поведении в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Поскольку информация относительно всех ценных бумаг, представленных на данной торговой площадке, хорошо представлена и легкодоступна, при ведении торговли существует определенная уверенность относительно дохода от каждой операции.

Эффективный рынок — институциональная структура, в рамках которой обменивающиеся стороны получают выгоду от торговли в мире с нулевыми трансакционными издержками. Но поскольку заключение сделок влечет за собой издержки на всех рынках, эффективные рынки (как они определяются в неоклассических моделях) недостижимы. Поэтому эффективность рынка, как и всех экономических институтов, определяется минимизацией трансакционных издержек, которые несут субъекты в условиях взаимодействия в рамках этого института.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.