Инфляционная премия (inflation premium) — дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору с целью возмещения его потерь от обесценения денег в связи с инфляцией. Уровень этого дохода обычно приравнивается к темпу инфляции. Расчет суммы инфляционной премии осуществляется по следующей формуле:
Пи = Др * Ти
где Пи — сумма инфляционной премии;
Др — сумма реального среднерыночного дохода на вложенный капитал;
Ти — темп инфляции в рассматриваемом периоде.
Соответственно общая сумма дохода по конкретной финансовой операции в номинальном исчислении будет составлять:
Дф = Др + Пи
где Дф — номинальная сумма дохода на вложенный капитал;
Др — сумма реального дохода на вложенный капитал;
Пи — сумма инфляционной премии.
Инфляционная премия — это часть номинальной ставки процента, отражающая ожидаемый уровень инфляции. Таким образом, инфляционная премия призвана уберечь инвестируемые денежные средства от обесценения, в то время как реальная сумма дохода способствует реальному приумножению вложенного капитала. Например, при ожидаемом годовом уровне инфляции 5% для того, чтобы обеспечить реальную доходность 7% годовых, вложения должны быть инвестированны под 12% годовых (5% + 7%).
Зависимость общего номинального дохода и инфляционной премии по финансовым операциям от темпа инфляции графически представлена на рисунке.
