Брокер-дилер

Брокер-дилер (broker-dealer, stоckbroker) – юридическое лицо, сочетающее в своей деятельности функции брокера (посредника) и дилера (принципала). Такая фирма, выполняя как агент поручения инвесторов и «делая рынок» как маркет-мейкер, нередко сталкивается с трудно разрешимыми конфликтами интересов (законодательство различных стран требует удовлетворения их в пользу клиентов брокеров). Для их преодоления принимаются специально организационные меры – создаются разграничивающие «брокерское» и «маркетмейкерское» подразделения условные барьеры (так называемые Chinese walls – «китайские стены») в целях перекрытия потоков информации между ними. Эти меры должны гарантировать, что, например, брокеры не будут рекомендовать клиентам покупать ценные бумаги, от которых маркет-мейкеры стремятся избавиться, а маркет-мейкеры не станут заранее скупать ценные бумаги (front running), к которым проявляют интерес клиенты брокеров, воздействуя тем самым на рыночную цену этих активов.

Брокер-дилер — это физическое лицо или фирма, иногда выступающие в качестве брокера, а иногда — в качестве главного посредника в операциях с ценными бумагами. Брокер — это фирма, предоставляющая потенциальным клиентам информацию об уровнях спроса и предложения или же организующая проведение сделок в качестве агента за комиссию, не выступая при этом контрагентом сделок.

Брокер-дилер — член Лондонской фондовой биржи (London Stock Exchange), который со времени «Биг Бэнга» (Big Bang) может совмещать функции фондового брокера и джоббера, однако в каждой конкретной сделке выступает только в одной роли.

 

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.