Модель Баумоля

Модель Баумоля (Baumol model) — алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота.

Один из наиболее ранних систематических подходов к управлению запасом денежных средств был предложен У. Баумолем в 1952 г. Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств и затем постоянно расходует их в течение некоторого времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т.е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает на рынке часть ценных бумаг, тем самым пополняя запас денежных средств до первоначальной величины.

Исходные положения модели Баумоля:

  • денежные потоки не подвержены колебаниям, то есть изначально предполагается, что денежные средства расходуются равномерно;
  • расходование денежных средств осуществляется до нулевого остатка;
  • существует некоторая неопределенность в поступлении денежных средств;
  • не предполагается возможность использования кредитной линии или овердрафта;
  • альтернативные издержки поддержания остатка денежных средств не меняются;
  • излишек денежных средств вкладывается в ликвидные ценные бумаги;
  • при купле-продаже ликвидных ценных бумаг в денежные средства возникают определенные транзакционные издержки.

В соответствии с моделью, предложенной Вильямом Баумолем, остатки денежных активов предприятия на предстоящий период определяются в следующих размерах:

  1. минимальный остаток денежных активов приравнивается к нулю;
  2. оптимальный (он же в интерпретации В. Баумоля и максимальный) остаток денежных активов рассчитывается по формуле:Модель Баумоля
    где ДА — оптимальный остаток денежных активов предприятия в планируемом периоде;
    Рк — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции краткосрочных финансовых вложений (фиксированный объем затрат по одной сделке);
    Ода — общий объем платежного оборота (расхода платежных средств) предприятия в планируемом периоде;
    СПк — ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).
  3. средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

2 + 9 =