Финансовый риск

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и/или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

Финансовый риск предприятия — это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала при неопределённости условий осуществления его финансовой деятельности.

Рассмотрим основные виды финансовых рисков.

Валютный риск – вероятность финансовых потерь в связи с изменением валютного курса национальной валюты к курсу валюты другой страны, которая может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчётов по нему. Этот вид риска возникает при инвестициях в иностранные финансовые активы и последующей конвертации иностранной валюты в национальную валюту инвестора.

Валютный курс оказывает значительное влияние на внешнеэкономическую деятельность государства. Заниженный валютный курс позволяет получить дополнительные экономические выгоды при экспорте и способствует притоку иностранного капитала, одновременно дестимулирует импорт. При завышенном курсе возникает обратный эффект: снижается эффективность экспорта и растёт эффективность импорта.

Процентный риск – вероятность возникновения убытков вследствие изменения процентных ставок по финансовым ресурсам. Причиной возникновения данного вида финансового риска является изменение стоимости денежных ресурсов вследствие государственного регулирования, роста инфляции, изменения спроса и предложения на денежном рынке и прочие факторы. Отрицательное влияние на финансовый результат компании процентный риск окажет, например, в случае увеличения процентной ставки по кредиту, т.к. в данном случае компания-заёмщик понесёт дополнительные финансовые затраты на его обслуживание.

Кредитный риск связан с возможностью невыполнения обязательств перед инвестором или кредитором, т.е. вероятность того, что партнёры-участники контракта окажутся не в состоянии выполнить свои договорные обязательства.

Риск ликвидности — риск, возникающий при продаже имеющегося финансового актива. Этот вид риска означает невозможность быстрой реализации актива без существенного снижения стоимости. Главной мерой ликвидности является рыночная разница между ценой покупки и продажи (спрэд). Величина спрэда зависит от объема торгов финансовым активом на рынке. Чем меньше величина объёмов торгов, тем больше величина спрэда.

Инфляционный риск – вероятность возникновения потерь в результате обесценения денег. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.

Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Сущность инвестиционного риска состоит в риске потерь вложенного капитала и ожидаемого дохода. Инвестиционный риск обычно включает в себя два аспекта: риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Риск реального инвестирования включает в себя, например, риск несвоевременного завершения проектно-конструкторских или строительно-монтажных работ, риск снижения инвестиционной привлекательности проекта в связи с существенным снижением его эффективности и т.п., что в конечном итоге может иметь негативное воздействие на уровень капитализации компании. Риск финансового инвестирования возникает при работе с финансовыми инструментами, например, с ценными бумагами.

Риск неплатёжеспособности — риск, обусловленный тем, что в силу неблагоприятных обстоятельств у компании возникают затруднения с погашением долговых обязательств. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени, что, при крайне неблагоприятных обстоятельствах, может привести даже к банкротству компании.

Налоговый риск — вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.

Также к финансовым рискам могут быть отнесены и другие виды рисков, в частности операционный риск (мошенничество, злоупотребления, ошибки в бухгалтерском и налоговом учёте, произведённых финансовых расчётах и т.п.), рыночный риск, страховой риск и другие.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

15 + два =