Хедж-фонд

Хедж-фонд (Hedge Fund) — частный инвестиционный фонд, занимающийся реализацией активных торговых стратегий, включая арбитраж, на основе использования заемных средств. Хедж-фонды, как правило, создаются ограниченным кругом лиц, управляются профессиональным инвестиционным управляющим, отличаются особой структурой вознаграждения за управление активами и подлежат ограниченному регулятивному контролю, что считается их главным преимуществом. Такие финансовые институты распространены в практике финансовых рынков западных стран.

Хедж-фонд — инвестиционный фонд с минимальными законодательными ограничениями по выбору финансовых инструментов и методам управления. Вознаграждение за управление хедж-фондом ничем, кроме инвестиционной декларации или договора между управляющим и инвесторами, не ограничено. На практике оно может составлять от 1-2% от стоимости активов до 20% от полученной прибыли.

Изначально хедж-фонды создавались вне зоны юрисдикции развитых стран – в офшорах. Но на определенном этапе законодатели ведущих стран, прежде всего США и Великобритании, оказались вынужденными смириться с их реальностью. Хедж-фонды были допущены на организованные рынки ценных бумаг – на условиях, что им запрещено продавать свои паи и акции непрофессиональным инвесторам.

Хедж-фонды, как правило, инвестируют средства не только в акции и облигации, но и в производные финансовые инструменты – деривативы. Они могут использовать заемные средства. Таким образом, создается возможность маржинальной торговли, то есть такие фонды могут покупать и продавать активы на значительно большую цену, чем стоимость их собственных чистых активов.

Первый хедж-фонд был создан Альфредом Уинслоу Джонсом в 1949 году. Наибольшее развитие хедж-фонды получили в 1980-х годах. Всего в мире насчитывается более 12 тыс. хедж-фондов, управляющих активами на сумму около 2 трлн. долл. США. Наиболее популярным местом расположения хедж-фондов является Лондон, где сосредоточен 31% этого рынка. Доля рынка США составляет около 27%. Крупнейшими лондонскими хедж-фондами являются AHL и GLG под управлением Man Group plc.

Широко известный хедж-фонд Джорджа Сороса. Американские хедж-фонды в соответствии с законодательством имеют право обслуживать только профессиональных инвесторов (Qualified Investors), с первоначальным взносом не менее 5 млн. долл. США для частных инвесторов и 25 млн. долл. США — для институциональных квалифицированных инвесторов.

Хедж-фонды в Украине распространения не получили. В России в 2009 г. зарегистрирован первый хедж-фонд для квалифицированных инвесторов УК «Альфа-Капитал».

С большой условностью в отечественной практике деятельность хедж-фондов можно сравнить с доверительным управлением и деятельностью институтов совместного инвестирования.

(см. Инвестиционная деятельность)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

восемнадцать − 15 =