Управляющая компания

Управляющая компания — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Как правило, управляющая компания оказывает услуги по доверительному управлению активами (см. Траст) инвестиционным фондам. В то же время она может оказывать аналогичные услуги негосударственным пенсионным фондам и иным фондам портфельного инвестирования, требующим профессионального управления.

Как правило, в доверительном управлении специализированных компаний находятся:

  • инвестиционные фонды, в том числе паевые инвестиционные фонды;
  • пенсионные фонды, в том числе негосударственные пенсионные фонды;
  • резервы страховых компаний.

Управляющая компания действует на основании нормативных актов комиссии по рынку ценных бумаг и договора доверительного управления между управляющей компанией и директорами фонда (фондов), имуществом которого (которых) она управляет. В случае если фонд не является юридическим лицом (как, например, паевые инвестиционные фонды), управляющая компания заключает договоры доверительного управления непосредственно с инвесторами. Договор может быть расторгнут директорами фонда или кастодианом (специализированным депозитарием), в случае, если управляющая компания нарушает его условия или иным образом пренебрегает интересами инвесторов (в том числе при возникновении конфликта интересов). Кроме того, договор расторгается:

  • если управляющая компания не в состоянии дальше управлять фондом или близка к банкротству;
  • если регулирующий орган решает отозвать лицензию управляющей компании (возможно, по рекомендации кастодиана);
  • по инициативе самой управляющей компании.

Среди основных направлений деятельности управляющей компании выделяют:

  1. управление портфелем ценных бумаг фонда;
  2. ведение реестра личных инвестиционных счетов инвесторов (акционеров) фонда;
  3. административное управление и ведение бухгалтерского учета;
  4. маркетинг и продвижение фонда на рынке;
  5. подготовка и представление отчетности инвесторам (акционерам) фонда;
  6. составление бюджета и его планирование и др.

Управляющая компания может заказывать выполнение услуг за вознаграждение специализированным сторонним организациям. Некоторые управляющие компании передают контрагентам оказание практически всех услуг, за исключением разработки инвестиционной политики, составления бюджета и планирования. Управляющая компания не имеет права взять на себя хранение и учет активов фонда (их осуществляет кастодиан) и аудит, проверку и сверку счетов фонда (ее выполняет независимый аудитор). В некоторых случаях возникает необходимость привлечения к оценке стоимости активов фонда независимого оценщика.

За оказание услуг управляющая компания получает вознаграждение, которое может выплачиваться в виде:

  • фиксированной суммы, рассчитанной на покрытие расходов по управлению фондом плюс прибыль;
  • фиксированной суммы плюс премия, размер которой зависит от финансовых результатов, достигнутых фондом;
  • фиксированного процента от рыночной стоимости активов фонда, включая компенсацию расходов управляющего по управлению фондом (наиболее используемый вариант).

Органы государственного регулирования рынка ценных бумаг контролируют величину минимального размера собственного капитала управляющей компании и уровень квалификации ее штатных сотрудников. Действия управляющих компний на рынке ценных бумаг во всех странах находятся под самым жестким контролем соответствующих государственных органов. Прежде всего, потому что работают они непосредственно на деньги клиентов.

В Украине для управляющих компаний используется термин «Компания по управлению активами» (КУА). Отличительной особенностью украинского законодательства в данном вопросе является наличие определения термина «Компания по управлению активами» в законе и подробная законодательная регламентация ограничений в этой области деятельности.

Поделиться в социальных сетях

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

12 + три =