Теория Доу

Теория Доу (Dow Theory) — теория, объясняющая динамику фондового рынка изменениями основных трендов цен акций. Теория Доу названа в честь основателя компании «Dow Jones and Co» Ч. Доу (1851-1902). Основные принципы Теории Доу лежат в основе метода технического анализа.

Доу изложил ряд принципов, используя которые при сделках купли-продажи ценных бумаг можно было бы свести риск к приемлемой величине. Основой для теоретических выводов Доу послужило наблюдение за созданным им в 1884 г. индексом движения курсов акций 11 компаний, 9 из которых были железнодорожными (Dow Jones Transportation Average). Доу пришел к заключению, что в цене соответствующей ценной бумаги находит отражение вся совокупность мнений участников рынка, банкиров, промышленников и т.д. Доу не оставил научного труда, в котором в законченной форме изложена его теория. Термин теория Доу появился позднее.

Теория Доу основывается на следующих основных положениях:

  1. Существует три типа трендов: первичный (долгосрочный), вторичный (промежуточный), малый (краткосрочный). При восходящем (нисходящем) тренде каждый последующий пик (спад) должны быть выше (ниже) предыдущего.
  2. Каждый первичный тренд имеет три фазы: накопление, участие и реализация. Во время фазы накопления незначительное количество инвесторов начинают покупать (продавать) акции вопреки общей логике рынка. При этом цены на акции существенно не изменяются. В фазе участия активные трейдеры поддерживают новую тенденцию, в результате чего цены начинают существенно меняться. Во время фазы реализации на новый тренд ориентируется весь рынок.
  3. Цены акций чувствительны к любой новой информации.
  4. Динамика биржевых индексов должна быть согласована.
  5. Тренды должны подтверждаться не только динамикой цен акций, но и объемами торгов.
  6. Тренды существуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал об их изменении.

Теорию Доу упрекают в том, что ее сигналы приходят слишком поздно: сигнал к покупке возникает во второй фазе восходящей тенденции при прорыве уровня предыдущего промежуточного пика, при этом в среднем 20-25% тенденции уже позади. В защиту теории Доу можно отметить, что она рассчитана на то, чтобы захватывать значительную среднюю часть самых важных движений рынка.

Участники финансовых рынков используют теорию Доу уже более ста лет. Даже при наличии большого количества современных финансовых инструментов, основные положения теории Доу продолжают оставаться актуальными. Она используется не только для торговли стандартными контрактами, но и для торговли бинарными опционами. Непосредственно та «Теория Доу», которая существует на сегодняшний день, Чарльзом Генри Доу не была окончательно сформирована. Основные ее положения были пересмотрены последователем Чарльза Генри Доу — Уильямом Гамильтоном (William P. Hamilton), а окончательно она была сформулирована Робертом Ри (Robert Rhea). Данные авторы не только пересмотрели основы технического анализа и аспекты формирования рыночных цен, но и создали единую философию развития рынка.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

семнадцать − шестнадцать =