Риски в международных финансовых и валютно-кредитных отношениях — вероятность потерь в результате валютно-кредитных и финансовых операций.
Деятельность субъектов рынка в международной сфере сопряжена с многочисленными рисками. В их числе коммерческие риски, связанные с:
- изменением цены товара после заключения контракта;
- отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов (см. Международные расчеты);
- ошибками в документах и при оплате товаров и услуг;
- злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.;
- неплатежеспособностью покупателя или заемщика;
- неустойчивостью валютных курсов;
- инфляцией;
- колебаниями процентных ставок.
Изменения в законодательстве страны-должника (ограничения и запрет), политические события, степень доверия к контрагенту также порождают риски. Особое место среди них занимают валютные риски – опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между заключением и исполнением сделки. Экспортер и кредитор несут убытки при понижении валюты цены по отношению к валюте платежа. Для импортера и должника риск возникает при повышении курса валюты цены. Валютные риски банков возникают также при открытой валютной позиции. Инвестор несет риск обесценения иностранной валюты, в которой осуществлены капиталовложения за рубежом.
Кредитный риск – риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по кредиту, причитающихся кредитору.
Процентный риск – опасность потерь, связанная с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной кредитным соглашением. Заемщик несет риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор – риск ее повышения.
Трансфертный риск – вероятность неперевода валютных средств в страну экспортера, кредитора, инвестора в связи с валютными ограничениями в стране должника или его неплатежеспособностью.
Страновой риск – опасность финансовых потерь в связи с политическими событиями, ухудшением экономической ситуации, введением ограничений и запретов в стране-контрагенте.
Используются разные методы прогнозирования рисков:
- экспертные – путем рейтинговой оценки кредитоспособности и платежеспособности контрагента и странового риска;
- аналитические – на основе платежного и частного анализа зон риска с целью определения допустимого размера риска.
Управление рисками определяет подходы к выбору стратегии защиты от них:
- принятие решения о необходимости специальных мер по страхованию риска;
- выделение части внешнеэкономической операции, открытой валютной позиции, которая должна страховаться;
- выбор метода страхования риска.
В международной практике применяют несколько способов страхования рисков:
- односторонние действия одного из контрагентов;
- операции страховых компаний и правительственные гарантии;
- взаимная договоренность участников сделки.
Иногда эти способы комбинируют.
К способам страхования рисков в международных финансовых и валютно-кредитных отношениях относятся и защитные оговорки (до 70-х гг. ХХ в.). Современными способами покрытия рисков являются валютные операции (опционы, своп, форвардные, фьючерсные и др.).