Производные финансовые инструменты (деривативы)

Производные финансовые инструменты (деривативы) (Finance Instruments) — финансовые контракты или финансовые инструменты, которые происходят из (базируются на) других финансовых инструментов (ах), которые называют базовыми инструментами. Основой такого финансового инструмента (контракта) могут быть активы (например, товары, акции, ипотечные закладные, недвижимое имущество, облигации, займы), индексы (на процентные ставки, валютные курсы, фондовые индексы, индексы потребительских цен) или другие условия. Кредитные деривативы происходят от займов, облигаций или других форм кредитования.

К производным финансовым инструментам относят:

  1. инструменты, расчеты по которым будут проводиться в будущем;
  2. инструменты, стоимость которых меняется в результате изменений процентной ставки, курса ценных бумаг, валютного курса, индекса цен, кредитного рейтинга (индекса) или других переменных, являющихся базисными;
  3. инструменты, не требующие первоначальных инвестиций.

Основными видами производных финансовых инструментов являются форварды, фьючерсы, опционы и свопы.

Производные финансовые инструменты делятся на условные (биржевые и внебиржевые опционы, а также различные виды страхования контрактов) и безусловные (фьючерсы, форварды и свопы).

Требования или обязательства в рамках условных финансовых контрактов зависят от условий сделки: срока, права исполнения соглашения, предусмотренных контрактом обстоятельств и тому подобное. При использовании условных контрактов по страхованию (хеджированию) требования страхователя к страховщику зависят от наступления страхового случая (например, дефолт должника). Наиболее распространенными видами таких контрактов являются кредитные дефолтные свопы и другие кредитные деривативы.

Требования или обязательства в рамках безусловных финансовых контрактов предусматривают обязательную поставку и оплату определенного количества базовых активов по установленной цене в предусмотренные сроки или в соответствии с заключенным контрактом. Безусловные производные финансовые инструменты могут быть как биржевыми (фьючерс), так и внебиржевым (форвард). Биржевые деривативы имеют определенные преимущества, поскольку хеджирование риска расчетов осуществляется клиринговым отделом биржи — клиринговым домом (Clearing House).

К безусловным финансовым контрактам относятся свопы, использование которых предполагает обмен активами или платежами, связанными с этими активами. Такие операции могут осуществляться путем обмена кредитам, валютой, процентной ставкой, ценными бумагами, портфелем активов, опционами, индексами и тому подобное.

Торговля производными финансовыми инструментами (производными ценными бумагами) осуществляется как на биржевых, так и на внебиржевых срочных рынках. Ее объемы существенно превышают объемы торговли самими активами. Производные финансовые инструменты используются для хеджирования, арбитража, спекуляции.

(См. Валютный опцион, Валютный своп, Валютный фьючерс, Форвардная сделка).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

пятнадцать − восемь =