Концентрация финансовых рисков

Концентрация финансовых рисков (financial risks concentration) — высокий уровень сосредоточения финансовой деятельности предприятия на небольшом числе финансовых операций, создающее угрозу критического и катастрофического финансовых рисков (см. Зоны финансовых рисков). Основным средством преодоления негативных последствий концентрации финансовых рисков является их диверсификация.

Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем принятия корпорацией соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.

Система финансовых нормативов, обеспечивая лимитирование концентрации рисков, может включать:

  1. предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается отдельно для операционной и инвестиционной деятельности корпорации, а в ряде случаев и для отдельных финансовых операций (финансирования реального инвестиционного проекта, финансирование формирования оборотных активов и т.п.);
  2. минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой «ликвидной подушки», которая характеризует размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств корпорации. В качестве «ликвидной подушки», в первую очередь, выступают краткосрочные финансовые вложения корпорации, а также краткосрочные формы ее дебиторской задолженности;
  3. максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции;
  4. максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Лимитирование концентрации депозитного риска в этой форме осуществляется в процессе использования указанного финансового инструмента при инвестировании в капитал корпорации;
  5. максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов;
  6. максимальный период отчуждения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска.

Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию корпорации в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.

(см. также Риск концентрации)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

20 − четырнадцать =