Комбинация прямых продаж с опционами «пут» и «колл»

Комбинация прямых продаж с опционами «пут» и «колл» (Combination of an Outright Sale with Put and Call Option) — финансовое соглашение с деривативами, экономический эффект которого аналогичен сделке по кредитованию ценными бумагами. В этом соглашении дилер одновременно осуществляет:

  1. прямую продажу акций инвестору по рыночной цене;
  2. покупает у инвестора внебиржевые опционы «колл» «при деньгах», которые предоставляют дилеру право купить акции в определенную дату по начальной цене;
  3. продает инвестору внебиржевые опционы «пут» «при деньгах», которые предоставляют инвестору право продать акции по начальной цене.

В результате дилер имеет синтетическую «длинную позицию» по акциям, сохраняя любой положительный или отрицательный доход по ним. Инвестор застрахован от потерь в цене акций, но должен оплатить дилеру определенную сумму дохода от повышения цены акций. Расчет денежными средствами по опционам осуществляется по окончании их срока. Ценовая модель опционов предоставляет премии по опционам «пут» и «колл», которые сальдируются к заранее определенным расходам на финансирование.

(См. Производные финансовые инструменты (деривативы), Опцион, Премия).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

17 − 8 =