Издержки размещения

Издержки размещения (floatation costs) — затраты, связанные с размещением ценных бумаг на первичном фондовом рынке в процессе андеррайтинга.

Издержки размещения, возникающие при продаже обыкновенных или привилегированных акций или долгосрочных обязательств, влияют на прибыльность инвестиций фирмы. Во многих случаях новый выпуск должен быть оценен ниже рыночной цены существующего финансирования; кроме того, возникают расходы наличности. Вследствие этого сумма средств, полученных фирмой, меньше цены, по которой этот выпуск продается.

Издержки размещения состоят из компенсации инвестиционным банкирам, а также юридических, бухгалтерских, типографских и иных расходов.

Издержки размещения крупного выпуска относительно невелики по сравнению с небольшой эмиссией, выше на обыкновенные акции, чем на привилегированные, и, как правило, ниже на облигации, чем на акции вообще.

Издержки размещения — это расходы, которые компания берет на себя при выпуске новых акций или облигаций. Издержки размещения включают расходы на печать сертификатов, оплату услуг андеррайтеров, государственные сборы и другие связанные с этим расходы. Поскольку новые эмиссии направлены на привлечение дополнительного капитала для компании, важно обеспечить, чтобы его средневзвешенная цена с учетом издержек размещения была на адекватном уровне. Издержки размещения, ожидаемая доходность собственного капитала, выплаты дивидендов и процентная доля прибыли, которую бизнес ожидает сохранить, являются частью уравнения для расчета стоимости нового капитала компании.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

10 − один =