Инвестиционные операции с ценными бумагами

Инвестиционные операции с ценными бумагами (Operations with Securities) — операции, осуществляемые банками с целью диверсификации активных операций, получения дополнительного дохода и поддержания ликвидности баланса. Целью инвестирования средств в ценные бумаги банковскими учреждениями является:

  • получение дополнительной прибыли;
  • поддержание необходимого уровня ликвидности баланса;
  • минимизация банковских рисков путем диверсификации банковских операций;
  • расширение клиентской базы.

В зависимости от цели инвестиционной деятельности банка инвестиции могут быть стратегическими или портфельными.

Под стратегическими инвестициями понимают вложения средств в пакет ценных бумаг конкретного эмитента в целях обеспечения необходимого уровня корпоративного контроля над компанией (см. Прямые инвестиции).

Портфельные инвестиции — это вложения средств с целью получения соответствующего дохода в ценные бумаги различных эмитентов, управляемых как единое целое. Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность формирования диверсифицированного портфеля ценных бумаг с высоким уровнем ожидаемой доходности и удовлетворительным уровнем риска (см. Портфельные инвестиции).

Направленность инвестиционных операций банков на рынке ценных бумаг определяется особенностями реализации определенного типа выбранной инвестиционной стратегии: активной или пассивной, которую применяет банк-инвестор.

Активная стратегия базируется на осуществлении постоянного анализа качественных характеристик ценных бумаг, а также возможности быстрого обновления перечня ценных бумаг и финансовых активов, входящих в состав портфеля. Активное управление требует значительных финансовых затрат, поскольку оно обусловливает высокий уровень информационной, аналитической и торговой активности на рынке ценных бумаг.

Активная стратегия используется только крупными банками и финансовыми компаниями, которые имеют значительные по объемам портфели ценных бумаг и стремятся к получению максимального дохода от осуществления инвестиционной деятельности.

Пассивная стратегия базируется на формировании хорошо диверсифицированных портфелей ценных бумаг с определенным уровнем риска и, как правило, рассчитана на длительную перспективу. Реализация такой стратегии возможна в условиях достаточно эффективного рынка, где находятся в обращении ценные бумаги высокого качества. Длительность существования данного типа портфеля зависит от стабильности процессов на финансовом рынке.

В соответствии с выбранной инвестиционной стратегией и в зависимости от уровня риска и доходности выделяют три основных типа портфеля ценных бумаг: подоходный, низкорисковый (стабильный) и сбалансированный.

Подоходный портфель ориентирован на получение дохода за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг и обеспечения максимального прироста капитала. Портфель данного типа формируется в основном за счет акций молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в формирование портфеля такого типа достаточно рисковые, но вместе с тем они ориентированы на обеспечение высокого дохода (см. Агрессивный инвестиционный портфель).

Низкорисковый (стабильный) портфель формируется с целью получения определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами такого портфельного инвестирования являются надежные инструменты финансового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого дохода и курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени (см. Консервативный инвестиционный портфель).

Сбалансированный портфель формируется с целью обеспечения при осуществлении инвестиционных операций оптимального соотношения между доходами и риском и состоит из ценных бумаг с быстрым ростом курсовой стоимости и из надежных ценных бумаг (см. Сбалансированный инвестиционный портфель). Но в портфель могут включаться и высокорисковые ценные бумаги. Как правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. Данный портфель объединяет инвестиционные свойства портфелей агрессивного и консервативного роста. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность — ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенным и пользуется популярностью у инвесторов, не подверженных высокому риску.

(См. Венчурный капитал, Деятельность банков на рынке ценных бумаг, Инвестиционная деятельность, Финансовый инструмент, Эмиссионная деятельность банка).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

16 − два =