Фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт (Futures Contract / Futures) — стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива в определенный период времени в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки.

Фьючерсный контракт является разновидностью производных финансовых инструментов. Базовым активом для фьючерсных контрактов являются курсы валют (валютный фьючерс), курсы акций (фондовый фьючерс), активы, приносящие доход в форме процента (процентный фьючерс), товары (товарный фьючерс), биржевые индексы ( индексный фьючерс). Фьючерсный контракт является стандартизированным биржевым документом. Для каждого типа активов фьючерсные контракты стандартизированы по объемам партии, месту и сроку исполнения.

Главная цель покупки-продажи фьючерсного контракта — поставка базового актива на определенных условиях (цена, срок, партия) или получение прибыли в виде разницы в цене (курсе валют, ценных бумаг) еще до наступления срока соглашения.

Погашение обязательств участниками сделки по фьючерсному контракту гарантирует биржа. Принятие обязательств по фьючерсному контракту называют открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет депозит (обычно в сумме 5-15% от рыночной цены фьючерсного контракта), который является гарантией выполнения обязательств (операционная маржа — performance margin). Если в течение торгового дня позиция не закрывается, клиринговая палата биржи осуществляет расчет изменения цены по данному фьючерсному контракту. Такое изменение называют вариационной маржой (variation margin). После проведенных расчетов эта маржа списывается со счетов владельцев открытых позиций, которые понесли убытки, на счета владельцев открытых позиций, изменение цен по которым принесло прибыль. Покупатель фьючерсного контракта имеет право в течение срока действия контракта продать его другим лицам без согласования условий такой продажи с продавцом фьючерсного контракта.

В механизме биржевой торговли товарными фьючерсными контрактами участвуют биржевые склады, которые принимают товарные активы от продавцов и поставляют покупателям, а в торговле фьючерсными контрактами на ценные бумаги — профессиональные участники рынка ценных бумаг (депозитарии, регистраторы), которые обеспечивают переход прав собственности на поставленные на биржу ценные бумаги.

Ликвидация (погашение) обязательств по фьючерсным контрактам возможна путем:

  1. реальной поставки базового актива, лежащего в основе фьючерсного контракта (погашение по истечении срока действия соглашения);
  2. выплаты разницы в ценах актива на момент открытия позиции и в момент ее закрытия стороне, заработавшей прибыль (чаще всего);
  3. осуществление обратной сделки.

Фьючерсные контракты используют преимущественно для хеджирования рисков или в спекулятивных целях. Реальные поставки активов осуществляют относительно редко. В отличие от опциона, расчеты по фьючерсному контракту по истечении срока его действия являются обязательными.

Фьючерсный контракт на сегодня является основным видом срочных сделок на товарных и валютных рынках мира.

(См. Валютные риски, Валютные операции, Валютные фьючерсы).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

11 + тринадцать =