Финансовый системный кризис

Финансовый системный кризис (financial system crisis) — глубокое расстройство функционирования всех основных составляющих финансовой системы страны. Финансовый системный кризис, как правило, выражается в полной неплатежеспособности основных финансовых инвесторов и сопровождается «финансовой паникой». В мировой истории известны отдельные финансовые системные кризисы, вызванные войнами и другими чрезвычайными экономическими и политическими событиями.

Финансовый системный кризис, порождаемый чрезвычайными событиями, нередко сопровождается глубокой инфляцией, поскольку огромные расходы покрываются эмиссией бумажных денег. Так, в США острый финансовый системный кризис был вызван Гражданской войной 1861-1865 гг., в царской России — Крымской войной 1853-1856 гг. Еще один финансовый системный кризис возник в России по причине политических событий в период 1-й мировой войны и революционных событий 1917 г., когда непосильные бюджетные расходы финансировались печатанием необеспеченных бумажных денег. Финансовый системный кризис, возникший под воздействием экономических и политических событий в сразу после распада СССР (конец 1991 — начало 1992), носил затяжной характер, так как с огромным бюджетным дефицитом сочетались ликвидация традиционных внешних и внутренних рынков постсоветских стран и необходимость перестройки институциональных основ экономики.

При глобализации финансовых рынков финансовыми системными кризисами могут быть охвачены группы стран или целые субрегионы. Наиболее типичным примером последнего является азиатский финансовый кризис конца 1997 г., который затронул ряд государств Юго-Восточной Азии: Таиланд, Индонезию, Южную Корею, Японию и в 1998 г. пришел в Россию.

Основой любого финансового системного кризиса, кроме тех случаев, когда он вызван чрезвычайными событиями, являются экономические причины, связанные с недостаточно надежной и адекватной финансовой политикой государства, которая, в конечном счете, приводит к тому, что как государственный, так и корпоративный секторы оказываются неспособными в срок и полностью исполнять свои долговые обязательства.

К составляющим ненадежной финансовой политики государства можно отнести:

  • чрезмерный дефицит бюджета, финансируемый займами на финансовом рынке или кредитами центрального банка;
  • неэффективное использование займов корпоративным сектором;
  • чрезмерные гарантии по поддержанию стабильности валютного курса;
  • диспаритет (несоответствие) по срочности активов и пассивов банковского сектора и др.

Доверие инвесторов, вкладывающих денежные средства в упомянутые долговые инструменты, в какой-то момент (после накопления критической массы негативной информации) оказывается подорванным, и они либо полностью отказывают в дальнейшем рефинансировании долгов и кредитов, либо резко повышают цену заемных средств. Отказ в рефинансировании долгов их кредитов — 1-й этап развития финансового системного кризиса. На 2-м этапе, предвидя сложности с погашением долгов, инвесторы начинают вывод средств с финансовых рынков страны, международные резервы центрального банка подвергаются атаке, возникает угроза девальвации национальной валюты.

Поделиться в социальных сетях

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

восемнадцать + 5 =