Финансовые риски

Финансовые риски (financial risks) — вероятность возникновения убытков, недопоступления планируемых доходов, прибыли. Финансовые риски возникают при осуществлении отношений предприятий, организаций с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.).

Финансовые риски — опасность денежных потерь, вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. Причины финансовых рисков — инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Предприятия, занимающиеся производственной, коммерческой деятельностью, сталкиваются со следующими финансовыми рисками:

  • кредитным — опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему;
  • процентным — опасность потерь, связанных с ростом стоимости кредита;
  • валютным — опасность изменения курса валюты, что может привести к реальным потерям при совершении биржевых сделок (особенно спекуляций) и различных внешнеэкономических операций;
  • упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате неосуществления каких-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности;
  • инвестиционным — вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота принесет в будущем убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось (этот риск присущ практически всем типам предприятий и неизбежен, поскольку, инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток);
  • налоговым — невозможность получения налогового кредита, опасность изменения налогового законодательства, индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций;
  • по ценным бумагам — вероятность снижения цен на корпоративные ценные бумаги, котируемые на фондовом рынке, и др.

Для организаций — профессиональных участников кредитного рынка — финансовые риски является одной из разновидностей банковских (в банковской системе), страховых (для страховой и пенсионной системы) или инвестиционных (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.) рисков. Например, банковские риски представляют собой опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций. Они подразделяются на внешние (страховой, валютный и т.д.) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски, связанных со спецификой клиента, и т.д.) риски.

Организации кредитного рынка связывают финансовые риски с необходимостью учета таких специфических факторов, как неплатежеспособность партнера по финансовой сделке, угроза невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента.

Под финансовыми рисками на рынке ссудных капиталов подразумевается та разновидность их общих рисков, которая обусловлена угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине их несостоятельности (банкротства).

Финансовые риски — вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение предусматриваемой прибыли, уменьшение ожидаемого дохода, потеря части или всего капитала) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности предприятия. Основными видами финансовых рисков предприятия являются:

  1. риск снижения финансовой устойчивости;
  2. риск потери платежеспособности (риск неплатежеспособности);
  3. инвестиционный риск;
  4. инфляционный риск;
  5. процентный риск;
  6. валютный риск;
  7. депозитный риск;
  8. кредитный риск;
  9. налоговый риск и другие.

По источникам возникновения все виды финансовых рисков разделяются на две основные группы:

  1. систематический (рыночный) риск;
  2. несистематический (специфический) риск.

Управление финансовыми рисками на предприятии (риск-менеджмент) осуществляется на основе специально разрабатываемой финансовой политики (см. Политика управления финансовыми рисками).

Финансовые риски подразделяют по совокупности финансовых инструментов на индивидуальные и портфельные.

Индивидуальный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие отдельным финансовым инструментам.

Портфельный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие комплексу финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, инвестиционный портфель, портфель финансовых инвестиций и т.п.).

По характеризуемому объекту риски подразделяются на риск отдельной финансовой операции, риск различных видов финансовой деятельности, риск финансовой деятельности предприятия в целом.

Риск отдельной финансовой операции характеризует в комплексе все финансовые риски, присущие определенной финансовой операции (например, все риски, связанные с приобретением конкретных акций).

Риск различных видов финансовой деятельности — это, например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия.

Риск финансовой деятельности предприятия в целом — это комплекс всех видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия. Он определяется спецификой организационно-правовой формы деятельности предприятия, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

4 + четыре =