Факторы кризисного финансового развития

Факторы кризисного финансового развития (crisis financial development factors) — система условий кризисного развития предприятия, оцениваемых в процессе диагностики банкротства. В процессе изучения и оценки эти факторы подразделяются на две основные группы:

  1. не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы);
  2. зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы).

Внешние факторы кризисного финансового развития в свою очередь подразделяются при анализе на три подгруппы:

  1. социально-экономические факторы общего развития страны. В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, т.е. формируют угрозу его банкротства:
  2. рыночные факторы. При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарных (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового рынков:
    • снижение емкости внутреннего рынка;
    • усиление монополизма на рынке;
    • существенное снижение спроса;
    • рост предложения товаров-субститутов;
    • снижение активности фондового рынка;
    • нестабильность валютного рынка;
  3. прочие внешние факторы. Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей деятельности:
    • политическая нестабильность;
    • негативные демографические тенденции;
    • стихийные бедствия;
    • ухудшение криминогенной ситуации.

Внутренние факторы кризисного финансового развития также подразделяются при анализе на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков:

  1. факторы, связанные с производственной деятельностью:
  2. факторы, связанные с инвестиционной деятельностью:
    • неэффективный фондовый портфель;
    • высокая продолжительность строительно-монтажных работ;
    • существенный перерасход инвестиционных ресурсов;
    • недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам;
    • неэффективный инвестиционный менеджмент;
  3. факторы, связанные с финансовой деятельностью:
    • неэффективная финансовая стратегия;
    • неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);
    • чрезмерно высокая доля заемного капитала;
    • высокая доля краткосрочных источников привлечения капитала;
    • рост дебиторской задолженности;
    • высокая стоимость капитала;
    • превышение допустимых пределов финансовых рисков;
    • неэффективный финансовый менеджмент.

В процессе изучения перечисленных факторов определяется их влияние на характер кризисного финансового развития предприятия. Количественно степень этого влияния может быть определена с помощью одно- или многофакторных корреляционных моделей. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое развитие предприятия. На заключительном этапе осуществляется прогноз развития отдельных факторов, оказывающих наиболее существенное негативное воздействие и вызывающих наибольшую угрозу банкротства предприятия в предстоящем периоде.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

13 + одиннадцать =