Доходность по ценным бумагам

Доходность по ценным бумагам (yield on securities) – доход на единицу вложенных средств за единицу времени. Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещением средств на банковские депозиты или вклады).

По разным видам ценных бумаг (акции, облигации и др.) вычисляются различные виды доходностей (доходность к погашению – yield to maturity, дивидендная доходность – dividend yield и т.д.).

При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность). Выбор метода расчетов доходности (простая или эффективная) зависит от горизонта инвестирования владельца ценной бумаги. Если операции инвестора являются преимущественно долгосрочными, расчет доходности с учетом возможности рекапитализации дает более объективную оценку их эффективности.

Доходность ценных бумаг — доход по ценной бумаге, выраженный в форме процентной ставки. Ставка дохода по ценной бумаге определяется как годовой доход (дивиденд или сумма процентов) в процентном отношении к рыночной цене актива.

Различают два вида доходов по ценным бумагам:

  1. текущий доход – доход, полученный за текущий год;
  2. конечный доход – суммарный доход за все время владения ценной бумагой, он складывается из суммы полученных текущих доходов и разницей между ценой продажи и ценой покупки. Для облигаций – это разница между ценой погашения и ценой ее покупки, если облигация с дисконтом и дисконт выплачивается при ее погашении.

Доходность – эта относительная величина, она показывает соотношение полученного дохода по ценной бумаге к стоимости средств, затраченных на ее покупку.

Доходность бывает двух видов:

  • текущая доходность = полученный в текущем году доход (дивиденд, купон) / сумма средств, затраченных на покупку;
  • конечная доходность = (сумма текущего дохода за все время владения + цена продажи – цена покупки) / цена покупки

Конечная доходность в пересчете на год = конечная доходность / число лет владения.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

5 × пять =