Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги, банковские депозитные сертификаты и другие долговые расписки.

Условно к долговым ценным бумагам относят и привилегированные акции, по которым установлены твердые обязательства относительно выплачиваемого дохода (дивиденда), но срок обращения (погашения) которых не ограничен.

Долговые ценные бумаги могут быть беспроцентными (например, дисконтная облигация) — в этом случае их доходом выступает сумма дисконта.

Долговые ценные бумаги могут быть эмитированы государством, местными органами власти, международными организациями, финансово-кредитными учреждениями, коммерческими предприятиями. Долговые ценные бумаги могут быть обеспечены залогом (например, недвижимостью), либо не обеспечены каким-либо залогом. Договор займа может содержать также дополнительные условия.

Для долговых ценных бумаг обычно указываются следующие сведения:

  • дата погашения долговых ценных бумаг – это дата, когда эмитент долговых ценных бумаг обязуется полностью погасить ценные бумаги. Чаще всего долговые ценные бумаги погашаются по их номинальной стоимости. Имеются отдельные ценные бумаги, срок погашения которых не определен — они называются бессрочными ценными бумагами (от английского слова — perpetual);
  • процентная или купонная ставка долговых ценных бумаг – это годовая доходная ставка долговых ценных бумаг, которую их эмитент обязуется выплачивать держателю ценных бумаг в сроки, указанные в проспекте. Обычно купонная ставка выплачивается раз в квартал, полугодие или год. Имеются также долговые ценные бумаги, за которые купонная ставка не платится. Такие ценные бумаги можно приобрести по цене ниже их номинальной стоимости, а в день погашения получить полную номинальную стоимость таких ценных бумаг. Данные ценные бумаги обычно являются краткосрочными (со сроком погашения до 1 года). Имеются два вида купонных ставок – переменная и фиксированная. Переменная купонная ставка меняется согласно алгоритму, описанному в проспекте. Чаще всего переменная купонная ставка меняется в зависимости от различных индексов денежных рынков, например, EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate). Фиксированная ставка остается неизменной в течение всего срока действия ценной бумаги;
  • эмитенты долговых ценных бумаг – ими могут быть государственные центральные и муниципальные правительства, финансовые учреждения, предприятия и другие участники финансовых рынков;
  • кредитный рейтинг долговых ценных бумаг. Как правило, для долговых ценных бумаг и их эмитентов определяется кредитный рейтинг, отражающий способность эмитента ценных бумаг (заемщика) рассчитаться по своим долговым обязательствам. Кредитный рейтинг определяют рейтинговые агентства, среди которых наиболее влиятельными являются: S&P, Fitch, Moody’s.

Преимущества долговых ценных бумаг:

  • привлекательная альтернатива банковским депозитам;
  • возможность продать их до срока погашения;
  • при продаже сохраняются (не теряются) накопленные проценты, а также не начисляются штрафные санкции;
  • в отличие от других инвестиционных продуктов, широкий выбор различных сочетаний – доходность/валюта/риск/срок вложения;
  • возможность приобрести ценные бумаги различных предприятий из различных секторов экономики, работающих в разных странах и т.п., т.е. возможность диверсификации вложений.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

два × четыре =