Динамический эффект денежной экспансии

Динамический эффект денежной экспансии — процесс приспособления хозяйствующих субъектов к выпуску в обращение дополнительной денежной массы. Денежная экспансия приводит к нарушению динамического равновесия в экономике (состояния, при котором изменяющиеся во времени планы хозяйствующих субъектов постоянно выполняются).

При выпуске эмиссионным банком в обращение дополнительной денежной массы коммерческие банки стремятся восстановить утраченное равновесие за счет вложения дополнительных ликвидных средств в финансовые активы и/или за счет расширения кредитов небанковскому сектору. Это, как правило, приводит к снижению процентной ставки, увеличению спроса на товары и услуги и росту номинального национального дохода.

Предложены разные теории о роли денежной экспансии в увеличении производства и росте цен. Традиционная кейнсианская теория исходит из того, что расширение предложения денег влечет за собой увеличение производства при относительно стабильном уровне цен; представители неоклассического направления считают, что эффект денежной экспансии сводится главным образом к росту цен, тогда как реальный объем производства не увеличивается.

Согласно современной теории денег расширение предложения денег в краткосрочном плане влечет за собой как повышение уровня цен, так и рост реальных доходов. При этом характер воздействия денежной эмиссии зависит от уровня загрузки производственных мощностей в реальном секторе экономики: при низкой загрузке расширение платежеспособного спроса может сопровождаться увеличением производства при относительно небольшом подъеме цен; в условиях полной загрузки производственного аппарата денежная экспансия приводит к повышению цен.

В среднесрочном плане результатом денежной экспансии является рост цен, поскольку размер производства достаточно жестко детерминирован имеющимся производственным аппаратом, уровнем технологии и другими факторами, не зависящими от состояния денежного обращения (графически эта детерминированность изображается вертикальной линией предложения). При таких условиях денежная экспансия и следующее за ней расширение спроса приводят к повышению уровня цен. Отсюда делается вывод о необходимости приведения масштабов денежной эмиссии в соответствие с предполагаемым ростом производственного потенциала.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

три + 8 =