Диагностика банкротства

Диагностика банкротства (bancrupcy diagnostic) — система целевого финансового анализа, направленного на выявления кризисного развития предприятия, вызывающего угрозу его банкротства. В этих целях в системе общего анализа финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», реализующее угрозу банкротства. В группу объектов кризисного поля входят показатели ликвидности активов, структуры используемого капитала, срочности финансовых обязательств, а также показатели формирования чистого денежного потока по операционной (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой деятельности.

Уровень текущей угрозы банкротства диагностируется с помощью системы коэффициентов платежеспособности, в первую очередь, коэффициента абсолютной платежеспособности («кислотного теста»). В процессе такой диагностики устанавливается в какой мере в рамках предусмотренных законодательством о банкротстве сроков нарушения финансовых обязательств могут быть удовлетворены все претензии кредиторов за счет имеющихся высоколиквидных активов. Если значения коэффициентов платежеспособности ниже рекомендуемых, то текущее состояние обеспечения платежей диагностируется как неблагополучное.

Уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью системы коэффициентов финансовой устойчивости, в первую очередь, коэффициента автономии. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровня финансовой автономии предприятия свидетельствует о нарастающей угрозе банкротства, которая может реализоваться в предстоящем периоде. При рассмотрении абсолютных значений этих коэффициентов (с учетом отраслевых особенностей деятельности предприятия) диагностируется как быстро «отложенная угроза банкротства», вызванная финансовой неустойчивостью предприятия, которая может быть реализована.

Способность к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью системы коэффициентов рентабельности (прибыльности) и коэффициентов оборачиваемости активов и капитала. Первая группа коэффициентов дает представление о том, в какой мере активы (капитал) предприятия способны генерировать прибыль, т.е. формировать дополнительный чистый денежный поток для удовлетворения возрастающего объема платежных обязательств. Вторая группа коэффициентов характеризует скорость формирования этого дополнительного денежного потока, т.е. выступает как мультипликатор формирования прибыли. В основе проведения такой диагностики лежит «модель Дюпона».

В основе зарубежной практики интегральной диагностики угрозы банкротства лежит «модель Альтмана», однако в условиях переходной экономики использовать ее нецелесообразно в связи с несопоставимостью факторов, генерирующих угрозу банкротства.

На основе проведенной диагностики банкротства определяется масштаб кризисного состояния предприятия, изучаются факторы, обусловливающие его кризисное финансовое развитие и разрабатывается политика антикризисного финансового управления.

Показатели, диагностирующие угрозу банкротства, включаются в систему мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

2 × три =