Депозитарная расписка

Депозитарная расписка (depositary receipt) – документ, выпускаемый депозитарием-кастодианом и отражающий право ее владельца на получение определенного количества хранящихся у кастодиана ценных бумаг иностранного эмитента или всех прав по этим ценным бумагам.

Депозитарные расписки обращаются на внутреннем вторичном рынке ценных бумаг одной страны при условии, что «базовые» ценные бумаги (как правило, акции) выпущены эмитентом из другой страны. Они применяются с целью организации государственного надзора за национальными инвестициями в зарубежные ценные бумаги, а также предотвращают проникновение недоброкачественных финансовых инструментов на внутренний рынок ценных бумаг.

Депозитарная расписка – производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании. Основная идея депозитарной расписки – дать ее владельцу возможность иметь иностранные активы, не выходя за рамки национального правового поля. Иначе говоря, владение распиской – это косвенное приобретение ценных бумаг иностранных компаний. Их выпускает банк-депозитарий. Сначала он покупает некоторое количество акций компании-эмитента, затем выпускает под них депозитарные расписки, причем сами акции выступают в качестве обеспечения. Впоследствии расписки обращаются на зарубежных ранках, где представлен банк-депозитарий.

Депозитарные расписки имеют номинал. Это то количество ценных бумаг, на которое они выписываются.

В США депозитарные расписки (amеrican depositary receipt, ADRамериканская депозитарная расписка, АДР) могут приобретаться национальными инвесторами с минимальными ограничениями, поскольку их эмитенты (банки-кастодианы) находятся под строгим государственным надзором. Это гарантирует инвесторам достаточную степень раскрытия информации о депозитарных расписках и о тех иностранных ценных бумагах, право на которые они предоставляют. Законодательство США запрещает свободное обращение иностранных ценных бумаг среди отечественных инвесторов иначе, чем через механизм депозитарной расписки. АДР эмитируют на сотни акций из многих стран, передаваемых на хранение в банк США (в т.ч. акций некоторых российских эмитентов).

Депозитарные расписки, выпускаемые для привлечения капитала на мировых рынках (global depositary receipt, GDRглобальная депозитарная расписка), используются для организации обращения иностранных ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже.

Депозитарная расписка – удобный способ для эмитентов из стран с развивающимися финансовыми рынками вывести свои ценные бумаги на рынки развитых стран и привлечь дополнительные иностранные инвестиции. Депозитарные расписки выпускаются, как правило, в виде глобальных сертификатов, а право собственности на них переходит между владельцами путем осуществления записей по счетам депо в депозитариях.

Обыкновенные и привилегированные акции, облигации — все эти ценные бумаги, как известно, являются эмиссионными ценными бумагами, объектами инвестиционной деятельности. На все эмиссионные ценные бумаги могут быть выпущены депозитарные расписки.

Разрабатывая программу выпуска ADR (GDR), компании преследуют достижение следующих целей:

  • привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных проектов;
  • создание имиджа, привлекательного для иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускают известные мировые банки;
  • рост курсовой стоимости акций на внутреннем рынке в результате возрастания спроса на эти акции;
  • расширение круга инвесторов, привлечение зарубежных портфельных инвесторов.

Выпуск депозитарных расписок является весьма привлекательным и для инвесторов. Привлекательность ADR (GDR) для инвесторов, как показывает мировой опыт, состоит в возможности:

  • более глубокой диверсификации портфеля ценных бумаг;
  • доступа через депозитарные расписки к акциям зарубежных компаний;
  • получения высокого дохода на росте курсовой стоимости акций компаний из развивающихся стран;
  • снижения рисков инвестирования в связи с несинхронным развитием фондовых рынков в различных странах.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

четыре × 2 =