Депозитарий

Депозитарийпрофессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг, а также учет перехода прав на них при заключении сделок. Фактически роль депозитария можно сравнить с банковской, только он ведет не денежные расчетные счета, а лицевые, на которых учитываются права собственности на ценные бумаги. Таким образом, создается возможность осуществлять операции на рынке, не внося каждый раз изменения в реестр акционеров.

При этом для реализации прав, предоставляемых ценной бумагой, таких как получение дивидендов, купонных платежей или возможность принять участие в собрании акционеров, инвестору необходимо в определенный срок заявить о своем желании, и тогда депозитарий проводит соответствующие процедуры и взаимодействует с организацией, отвечающей за ведение реестра.

Депозитарий заключает с депонентом – владельцем находящихся у него на хранении и/или учете ценных бумаг депозитарный договор (договор об открытии и обслуживании счета депо). Депозитарий на основании депозитарного договора:

  1. хранит сертификаты документарных ценных бумаг, организует трансферты (переводы) ценных бумаг между счетами, учет обременения ценных бумаг обязательствами, учет передоверения прав по ценным бумагам, обмен информацией между эмитентом ценных бумаг и инвесторами;
  2. по поручению инвесторов может представлять их интересы перед эмитентом.

В зависимости от специализации на тех или иных видах депозитарных услуг и от категорий клиентов депозитарии делятся на кастодиальные депозитарии (кастодианы) и расчетные депозитарии.

Депонентами кастодиального депозитария являются, как правило, инвесторы, сами не осуществляющие брокерской или дилерской деятельности, институциональные инвесторы.

Расчетные депозитарии обслуживают организованные рынки ценных бумаг, их депонентами являются, как правило, кастодианы или другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, торгующие на фондовых биржах или в других торговых системах. Расчетный депозитарий, которому в силу закона или на основании сложившейся практики поручено хранить все сертификаты ценных бумаг на территории какой-либо страны и обслуживать трансферты ценных бумаг по операциям, совершаемым на всех фондовых биржах страны, именуется «центральным депозитарием» (англ. central depository). Центральные депозитарии существуют в ряде стран: Crest в Великобритании, SICOVAM во Франции, Deutsche Clearing в Германии и т.п.

В США в силу исторических особенностей нет центрального депозитария, однако для значительной части рынка корпоративных ценных бумаг его роль выполняет находящаяся в собственности большинства брокерских домов, действующих на Уолл-стрит и Нью-Йоркской фондовой бирже, Depository Trust Company, DTC, для государственных ценных бумаг – система FedWire, принадлежащая Федеральной резервной системе (компьютеризованная коммуникационная сеть, соединяющая 12 банков ФРС и 24 их филиала, а также федеральные финансовые органы США).

В русском языке термин «депозитарий» имеет более широкий смысл, чем английский термин «depository», которому соответствует более узкий по значению российский термин «расчетный депозитарий». Термин «депозитарий» укрепился в отечественной практике именно как обобщающий в начале 90-х гг., после того, как на русский язык были переведены «Рекомендации группы 30-ти» (группы руководителей промышленности, банкиров, управляющих центральными банками и ученых-экономистов, регулярно обсуждающих и исследующих вопросы, связанные с функционированием экономики и финансовых рынков), регламентированы основы клиринга и расчетов по операциям с ценными бумагами. Английский термин «custodian», эквивалентный термину «кастодиальный депозитарий», стал активно применяться в России примерно с 1995 г., когда российские эмитенты стали размещать свои акции через депозитарные расписки на американском фондовом рынке при помощи американских банков-кастодианов. Различное толкование и применение этих терминов является предметом научных дискуссий.

Депозитарий: 1 комментарий

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

три × два =