Цена облигации

Цена облигации — стоимостная оценка облигации (ценной бумаги), устанавливаемая при совершении с ней различных гражданско-правовых сделок:

  1. В сделках займа, при которых происходит выпуск облигаций в обращение – англ. primary distribution, offering (см. Размещение ценных бумаг), под ценой облигации понимают сумму денежных средств, переданных первым держателем облигации в заем эмитенту под выданную облигацию (или стоимостную оценку имущества, переданного в заем под облигацию). В последнем случае вместо термина «цена облигации» применяют термин «цена». При этом необходимо учитывать, что при размещении облигации состава сделки купли-продажи ценной бумаги не обнаруживается.
  2. В сделках на так называемом «вторичном рынке», на котором происходит отчуждение облигаций от одного держателя к другому (например, купля-продажа, внесение ценных бумаг в уставные капиталы, дарение и т.п.), под ценой облигации понимают договорную стоимостную оценку данной ценной бумаги. Здесь понятия договорная цена облигации, договорная стоимость и цена облигации совпадают.

Курсовая цена облигации (курсовая стоимость) рассчитывается на основе данных о договорных ценах в рамках некоторой совокупности сделок купли-продажи облигаций, совершенных за определенный период времени (например, средневзвешенная, среднеарифметическая и др.).

Понятия рыночная цена облигации (рыночная стоимость) на организованных рынках ценных бумаг применяется в смысле курсовой цены облигации; на неорганизованных – в смысле договорной цены.

Рыночной стоимостью ценных бумаг, в т.ч. и облигаций, считается цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы его приобрести.

Рыночная цена облигации при размещении ее на фондовом рынке может быть равной номиналу, ниже или выше его. После размещения облигаций их рыночная цена определяется конъюнктурой фондового рынка в целом, конъюнктурой рынка данного вида облигаций и отношением рынка к ценным бумагам данного эмитента, ситуации в целом на финансовом рынке и двумя главными элементами облигационного займа:

  1. периода, оставшегося до погашения облигации и получения ее номинальной стоимости. При этом чем ближе срок погашения облигации, тем больше ее рыночная стоимость соответствует ее номинальной стоимости;
  2. права на регулярный купонный доход. Чем больше доход, который получают держатели облигации, тем выше ее рыночная стоимость.

С момента их эмиссии и до периода, предшествующего погашению облигации, они продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Погашение облигации производится по ее номинальной стоимости. Рыночная цена облигации определяется ее характеристиками.

Цену облигации принято выражать в процентах к ее номинальной стоимости, однако нормативными актами это требование не закреплено, ввиду чего указание цены облигации в денежных единицах часто встречается в практике делового оборота. Денежные единицы, в которых выражены номинальная стоимость и цена облигации, могут не совпадать.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

четырнадцать − 8 =