Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности проводится с целью определения платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде по обязательствам, срок погашения которых должен наступить не более чем через 12 месяцев с даты составления баланса.

Процедура анализа ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для этого активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства — по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями, прочие легкореализуемые активы.

В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банка, расчеты с поставщиками и прочими кредиторами, первоочередные платежи.

В рамках экспресс-анализа ликвидности в первую очередь обращают внимание на статьи баланса, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке, так как они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности — в быстрореализуемых активах.

Для экспресс-оценки, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, а некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.

Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.

Еще менее ликвидной является готовая продукция, которую еще предстоит реализовать, производственные запасы, материальные ценности.

В зависимости от степени ликвидности (т.е. скорости превращения в наличные деньги) активы предприятий делят на следующие группы:

Группа А1. Наиболее ликвидные активы:

  • денежные средства предприятия, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов (касса, расчетный счет в национальной и иностранной валюте);
  • краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги).

Группа А2. Быстрореализуемые активы — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К ним относятся:

  • дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после даты баланса);
  • прочая дебиторская задолженность.

Ликвидность активов данной группы зависит от ряда объективных и субъективных факторов, например от скорости прохождения платежных документов в банках, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов дебиторам, правил организации вексельного обращения у различных эмитентов векселей и пр.

Группа А3. Медленнореализуемые активы — наименее ликвидные активы. Сюда входят:

Группа А4. Труднореализуемые активы. В эту группу включаются все статьи I раздела баланса «Необоротные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также просроченная дебиторская задолженность. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются по степени срочности их оплаты.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства:

  • кредиторская задолженность;
  • задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
  • прочие краткосрочные обязательства;
  • ссуды, не погашенные в срок.

Группа П2. Краткосрочные пассивы:

  • краткосрочные займы и кредиты;
  • прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Группа П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы. Эту часть заемных средств часто приравнивают к собственным средствам. Именно поэтому в некоторых случаях условия заимствования могут предусматривать конвертацию долгов в акции предприятия.

Группа П4. Постоянные пассивы или собственный капитал:

  • статьи I раздела пассива баланса;
  • доходы будущих периодов.

Предприятие не обязано выкупать у собственников (акционеров) их вклад в уставный капитал, считая его как бы «безвозвратной ссудой», что очень выгодно для предприятия. Если акционер желает продать свои акции, он может реализовать их стороннему лицу. При этом произойдет лишь смена собственника, что не должно отразиться на финансовом положении предприятия. Конечно, если все акционеры (или их большая часть) захотят превратить имущество предприятия в деньги и получить их в обмен на акции, то они могут это сделать путем принятия решения о ликвидации предприятия на общем собрании акционеров. Но это — крайний случай. В нормальной практике собственный капитал действительно самый надежный, постоянный источник финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву на основе модифицированного баланса.

Анализ ликвидности баланса предприятияБаланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

При этом, если выполнены три следующих условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организаций, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4 ≤ П4

которое подтверждает наличие у организаций собственных оборотных средств.

Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств. Невыполнение же одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

При этом следует иметь в виду, что недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть только по стоимостной оценке, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов позволяет оценить текущую ликвидность, которая будет свидетельствовать о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов покажет перспективную ликвидность — прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

14 − четыре =