От чего зависит курс Биткоина?

От чего зависит курс Биткоина?

Наверняка многих из вас знают, что такое Биткоин. Биткоин – это цифровая (виртуальная) децентрализованная валюта, которая в последнее время приобрела бешеную популярность во всём мире. Стоимость Биткоина с момента его возникновения имеет чётко выраженную тенденцию к росту, хотя на отдельных временных промежутках были и падения. В данной статье мы постараемся получить ответ на вопрос «От чего зависит курс Биткоина».

Спрос и предложение – основа курсообразования Биткоина

Итак, если с традиционными (фиатными) деньгами всё более менее понятно и можно чётко идентифицировать факторы, влияющие на валютный курс, то с криптовалютами не всё так однозначно. В виду того, что система Bitcoin является децентрализованной, то в ней отсутствует регулятор, который мог бы взять ситуацию под контроль в критический момент, в отличие от централизованных систем, когда вмешательство центрального банка страны способствует сглаживанию валютных колебаний. Из этого следует, что Биткоин подвержен существенной волатильности, а основным фактором, влияющим на его стоимость, является объём спроса и предложения на данную криптовалюту. Таким образом, курс Биткоина устанавливается в точке равновесия спроса и предложения.

Спрос на Биткоин зависит от востребованности данной цифровой валюты как расчетной единицы при осуществлении реальных транзакций (объёма и количества осуществляемых платежей) и привлекательности Биткоина как инвестиционного инструмента.

Предложение же формируют владельцы ранее добытых Биткоинов и майнеры (криптодобытчики). Учитывая, что объём эмиссии Биткоина строго лимитирован – 21 млн. штук, а на текущий момент уже было намайнено более ¾ от указанного лимита, основу предложения формируют именно владельцы уже добытых Биткоинов. Но майнеры необходимы не только для добычи виртуальной валюты, но и для подтверждения (проведения) транзакций.

Ключевые факторы спроса на Биткоин

На востребованность Биткоина в качестве расчётной единицы оказывают или могут оказывать влияние такие факторы:

  • экономическая эффективность осуществления платежей (оперативность платежей и стоимость транзакций) в сравнении с традиционными платёжными системами;
  • конфиденциальность расчётов (отсутствие финансового мониторинга, нет необходимости идентификации субъектов расчётных отношений), что делает данную криптовалюту особенно востребованной при проведении различных теневых операций;
  • количество торговых площадок, готовых принимать Биткоин в качестве платежа (интернет магазины, рестораны и т.п.);
  • наличие «обменников», позволяющих осуществить операции купли-продажи криптовалюты за фиатные деньги.

Стремительный же рост курса Биткоина в 2017 году объясняется в первую очередь приходом на рынок крупных трейдеров, которые увидели в криптовалюте значительный спекулятивный потенциал: если в начале года стоимость 1 BTC находилась в районе 1000 USD, то уже в октябре перевалила за отмету в 5000 USD. Такой стремительный рост вызвал настоящий ажиотаж у людей по всему миру и многие эксперты начали поговаривать о том, что Биткоин – это «мыльный пузырь» или очередная финансовая пирамида. А учитывая ограниченность предложения, рост спроса приводит к ещё большему росту курса Биткоина.

Ключевые факторы предложения Биткоин

В майнинге Биткоина есть две ключевые особенности:

  1. постоянно увеличивающаяся сложность добычи криптовалюты, заложенная алгоритмом системы: если раньше добычу можно было вести даже на домашнем ПК, то сейчас требуются высокопроизводительные майнинг-фермы;
  2. снижающееся вознаграждение майнерам за добытый блок (если раньше было 50 BTC за блок, то сейчас – 12,5).

Учитывая вышесказанное, майнинг будет целесообразным только в случае его окупаемости, т.е. курс Биткоина должен быть на таком уровне, который позволит майнерам в разумные сроки окупать затраты на покупку оборудования, электроэнергию, а также прочие затраты, объективно возникающие в процессе майнинга – аренда помещений, обслуживание и ремонт оборудования и т.п.

Растущая цена привлекает в данную индустрию всё больше и больше майнеров, что делает процесс добычи каждого последующего блока всё более ресурсоёмким. Это уже привело к первым негативным последствиям – увеличилось время проведения (подтверждения) транзакций и/или существенно выросла комиссия за их проведение, что сделало экономически нецелесообразным проведение платежей на небольшие суммы, т.к. в некоторых случаях размер комиссии сопоставим с суммой транзакции.

Но как долго продлится рост курса и что произойдёт, когда вырисуется обратный тренд? В случае обвала цены Биткоина его майнинг станет нецелесообразным, рынок покинет часть игроков, что в некоторой степени облегчит жизнь оставшимся майнерам. Держатели же «битка» станут перед дилеммой: «слить» всё сейчас или придержать до лучших времён?

Прочие факторы, влияющие на курс Биткоина

Существуют также и другие факторы, которые прямо или косвенно влияют на спрос и предложение, в т.ч. и на курс Bitcoin.

Законодательное регулирование

Отношение официальных властей к Bitcoin в мире неоднозначно – от признания в качестве законного платёжного средства (Япония) или биржевого товара (США) до полного отрицания блокчейна в принципе. Таким образом, в странах, которые дали «зелёный свет» криптовалютам будет наблюдаться оживление рынка, в то время как в странах, введших различного рода ограничения (вплоть до полного запрета на майнинг и транзакции) – его спад.

Законодательное регулирование определяет также и режим налогообложения операций, соответственно, от его уровня зависит и целесообразность работы с виртуальной валютой в принципе.

Особый интерес представляет законодательное регулирование Bitcoin в Китае, где сосредоточена львиная доля майнинговых дата-центров, т.к. если под запрет попадут не только биржи, но и майнинг и инвестирование в Биткоин, то центр мировой криптоэкономики окажется за пределами Поднебесной, что может существенно охладить уровень спроса.

Теоретически, может произойти и глобальный запрет или ограничение функционирования Bitcoin на уровне мирового сообщества как одна из мер по борьбе с терроризмом и отмыванием денег. Но это, скорее всего, возможно в более далёкой перспективе, учитывая сравнительно небольшой объём ежедневно проводимых операций в системе.

Инфраструктура

Приходу новых игроков на рынок способствует развитость инфраструктуры: BTC-бирж, обменников криптовалют, криптоматов и т.п. Немаловажным является и размер комиссионных, взимаемых при операциях купли-продажи Биткоин за фиатные деньги.

Информационный шум

Положительная или отрицательная информация о Bitcoin является немаловажным фактором в принятии решения о покупке или продаже криптовалюты. Подобная информация может содержать высказывания ведущих экономистов о перспективах рынка и движении цены, проблемах, связанных с функционированием отдельных бирж, бурное обсуждение подобных событий в СМИ и т.п.

Использовать негативный информационный шум могут и крупные трейдеры: в периоды неопределённости или ожидания «плохих» новостей цена планомерно скатывается вниз, после чего спекулянты затариваются «по полной», что вызывает скачкообразный рост цены.

Экономические проблемы

Экономические проблемы и недоверие отдельных граждан к фиатным деньгам способствую популяризации Bitcoin. К числу таких проблем относится: высокая инфляция в странах Латинской Америки (в Венесуэле в 2016 году инфляция превысила 700% годовых, по прогнозам МВФ в 2017 ожидается 1600%), денежная реформа в Индии с конфискацией из обращения банкнот крупных номиналов, девальвация юаня в Китае наряду с действующими ограничениями на покупку иностранной валюты и вывода её зарубеж, Brexit в Еврозоне и другие подобные события.

Альтернатива вложений

Доходность вложений является одним из ключевых показателей притока инвестиций. Так, если доходность акций компаний из S&P-500 составляет около 1% в месяц, то очевидным является приход спекулянтов на рынок Биткоин. К тому же, принимая во внимание его относительно небольшой уровень капитализации – «раскачать» рынок не составит большого труда. Охладить интерес к рынку Bitcoin может появление других более перспективных направлений вложений (спекуляций) – например, другой криптовалюты.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

3 + пять =